2017年华南理工大学经济与贸易学院431金融学综合[专业硕士]之国际金融新编考研导师圈点必考题汇编
● 摘要
一、简答题
1． 什么是蒙代尔分配原则？
【答案】蒙代尔分配原则的含义是：每一目标应当指派给对这一目标有着最大影响力的工具，即在影响政策目标 上有相对优势的工具。具体而言，蒙代尔分配原则是指在运用政策，同时实现内部平衡和外部平衡时，分配给财 政政策稳定国内经济的任务，分配给货币政策稳定国际收支的任务。蒙代尔认为，财政政策通常对国内经济的作 用大于对国际收支的作用，而货币政策则对国际收支的作用较大，它倾向于扩大本国与外国之间的利差，促使大 量资本在国际间的移动，进而
影响国际收支。为获得内部平衡和外部平衡的同时实现，财政政策与货币政策的配合如下表所示：
蒙代尔的分析对经济决策有一定的参考价值，但存在以下缺点：
（1）他关于财政政策与货币政策作用的看法不完全符合实际。实际上，这两种政策都会对国内经济与国际 收支产生重要的影响。
（2）他强调了利率变化对资本流动的影响，而忽视了汇率、通货膨胀程度和政治经济变化对资本流动的影响。
（3）他完全忽视了资本主义的内在矛盾。这种内在矛盾是形成资本主义经济不稳定性的最主要原因。内部不稳定与不平衡必然引起外部不平衡。
2． 结合中国的内外均衡状况，分析人民币汇率升值对中国经济的影响。
【答案】人民币汇率升值对中国经济既有有利的影响也有不利的影响。
（1）人民币汇率升值对中国经济的有利影响
①刺激进口增加，人民币汇率升值，国外消费品和生产资料的价格比以前便宜，有利于降低进口成本。
②有利于改善吸引外资的环境，人民币汇率升值，可使已在华投资的外资企业的利润增加，从而增强投资者 的信心，促使其进一步追加投资或进行再投资；人民币汇率升值将吸引大量外资进入中国的资本市场，间接投资 比重将进一步增加。
③有利于减轻外债还本付息压力，人民币汇率的上升，未偿还外债还本付息所需本币的数量
相应减少，从而在一定程度上减轻了外债负担。
（2）人民币汇率升值对中国经济的不利影响
①抑制出口增长。人民币汇率升值后，出口企业成本相应提高，在国际市场价格保持不变的情况下，出口利 润的下降将严重影响出口企业的积极性；如果出口企业为维持一定利润而提高价格，则会削弱出口产品的国际竞 争力，不利于出口的持续扩大和产品在国际市场上占有率的提高。人民币汇率升值将对中国大量劳动密集型出口 产品的国际市场价格竞争力造成伤害。
②影响金融市场的稳定。资本市场上活跃的多为国际游资，这部分资金规模大、流动快、趋利性强，是造成 金融市场动荡的潜在因素。在中国金融监管体系有待进一步健全、金融市场发展相对滞后的情况下，大量短期资 本通过各种渠道，流入资本市场的逐利行为、易引发货币和金融危机，将对中国经济持续健康发展造成不利影响。
③影响货币政策的有效性。由于人民币汇率面临升值压力，为保持人民币汇率的基本稳定，迫使中央银行在 外汇市场上大量买进外汇，从而使以外汇占款的形式投放的基础货币相应增加。从表面上来看，货币供应量在持 续增长，但供应结构的差异却造成资金使用效率低下，影响了货币政策的有效性。
④增加就业压力，由于目前中国提供新增就业机会的主要是出口企业和外资企业，人民币升值将抑制或打击 出口，最终将影响到就业。在当前中国就业形势极其严峻的情况下；人民币汇率升值将可能恶化就业形势。
3． 蒙代尔-弗莱明模型的基本含义是什么？
【答案】（1）蒙代尔-弗莱明模型简介。
蒙代尔-弗莱明模型将封闭经济的宏观分析工具IS-LM 模型扩展到开放经济下，并按照资本国际流动性的不 同，对固定汇率制与浮动汇率制下财政政策和货币政策的作用机制、政策效力进行了分析研宄，是以货币金融角 度为主对开放经济进行宏观分析的基本分析框架。在西方的文献中，蒙代尔-弗莱明模型被称为开放经济下进行 宏观分析的工作母机，对国际金融学的发展有很大影响。蒙代尔-弗莱明模型分析对象是一个小型开放经济国家。分析的前提是：总供给曲线是水平的；即使在长期里，购买力平价也不存在，汇率完全依据国际收支状况进行调 整；不存在汇率将发生变动的预期，投资者风险中立。
（2）蒙代尔-弗莱明模型的基本含义。
蒙代尔-弗莱明模型对财政货币政策效应的分析是按固定汇率制和浮动汇率制分别进行的。而在不同的汇率 制度下，又有资金完全流动、不完全流动和完全不流动三种情况。
①固定汇率制下的财政、货币政策
a. 资金完全不流动时。第一，财政政策。以扩张性财政政策为例。在短期内，财政支出扩大，利率上升， 收入上升，国际收支的经常项目恶化；在长期内，利率进一步上升，收入与国际收支状况恢复到期初水平，仅基 础货币总支出的内部结构发生变化。这说明，财政政策对国民收入等实际变量的影响在长期是无效的。第二，货 币政策。以扩张性货币政策为例。在短期内，利率下降，收入上升，国际收支的经常项目恶化：在长期内，收入、 利率与国际收支状况恢复到期初水
平，仅基础货币的内部结构发生了变化。这说明，货币政策对国民收入等实际 变量的影响在长期也是无效的。
b. 资本不完全流动时。第一，财政政策。以扩张性财政政策为例。在短期内，利率上升，收入增加，国际收支状况依资金流动性高低的差异而存在多种可能；在长期内，利率和国民收入依资金流动性高低的差异而存在 多种可能，但同期初相比，利率与收入都有提高。这说明，财政政策在长期内是有效的。第二，货币政策。以扩 张性货币政策为例。在短期内，利率下降，收入上升，国际收支恶化；在长期内，收入、利率与国际收支状况均 恢复到期初水平，仅基础货币的内部结构发生变化。这说明，货币政策对国民收入等实际变量的影响在长期也是 无效的。
c. 资本完全流动时。第一，财政政策。财政扩张不影响利率，但会带来国民收入的较大幅度的上升。此时 的财政政策是非常有效的。第二，货币政策。货币扩张在短期内也无法对经济产生影响。也就是说，此时的货币 政策是无效的。
②浮动汇率制下的财政、货币政策
a. 资金完全不流动时。第一，财政政策。以扩张性财政政策为例。扩张性财政政策会引起国民收入提高、 利率上升以及本币贬值。此时，财政政策是比较有效的。第二，货币政策。货币扩
张会引起收入提高、利率下降， 国际收支逆差，本币贬值。这说明，货币政策也是比较有效的。
b. 资金不完全流动时。第一，财政政策。政府扩张性财政政策一般会提高收入与利率，但对汇率的影响则 必须依资金流动性的不同而具体分析。也就是说，此时的财政政策还是比较有效的。第二，货币政策。扩张性货 币政策可以引起本国货币贬值、收入上升，对利率的影响则难以确定。可见，此时的货币政策是比较有效的。
c. 资金完全流动时。第一，财政政策。扩张性财政政策会造成本币升值，对收入、利率均不能产生影响。 也就是说，此时的财政政策是完全无效的。第二，货币政策。货币扩张会使收入上升，本币贬值，对利率则无影 响。可见，此时的货币政策是非常有效的。
4． 如何判断一国国际收支构平衡与失衡?
【答案】（1）国际收支的概念国际收支是在一定时期内一国居民与非居民之间发生的全部经济交易的货币价值。
应从下面三个方面把握国际收支的概念:
①国际收支是一个流量的概念。
当人们提及国际收支的时候，总是需要指明是属于哪一段时期的。这一报告期可以是一年，也可以是一个季度或一个月，但通常都是指一年。
②正确理解国际收支中的居民与非居民。
所谓居民是指在一个国家（或地区）居住期限达到一年以上的经济体，否则，该经济体就被称为该国（或该地区）的非居民。
③国际收支是以交易为基础的，它是居民与非居民之间所发生经济交易的货币价值。
（2）国际收支平衡及其判断
在国际收支理论研究中，所有的交易都可以按照发生的动机分为自主性交易和补偿性交易。