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一、判断题

1． 投资银行是专门对工商企业办理各项存贷款及结算业务的银行。（ ）

【答案】错

【解析】投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项日融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介; 题中描述的为存款货币银行的概念。

2． 二级市场是有价证券在发行人与投资者之间流通的市场。（ ）

【答案】错

【解析】一级市场是有价证券在发行人与投资者之间流通的市场。

3． 间接标价法是以一定的外国货币为标准，折算为若干的本国货币来表示汇率。（ ）

【答案】错

【解析】直接标价法是以一定的外国货币为标准，折算为若干的本国货币来表示汇率。 4． 只要出现突发的金融事件，就会爆发金融危机。（ ）

【答案】错

【解析】并非只要出现突发的金融事件，就会爆发金融危机。如果突发的金融事件能得到及时有效的控制，就不会爆发金融危机。

5． 国债对总需求的影响有两种不同的情形:一种情形是叠加在原有总需求之上，增加总需求; 另一种情形是在原有总需求内部只改变总需求结构，而不增加总需求。至于究竟属于哪一种情形，主要取决于不同的国债期限结构主体，需要进行具体分析，才能做出判断。（ ）

【答案】错

【解析】国债对总需求的影响有两种不同的情形:一种情形是叠加在原有总需求之上，增加总需求; 另一种情形是在原有总需求内部只改变总需求结构，而不增加总需求。至于究竟属于哪一种情形，主要取决于不同的应债主体即不同应债资金来源，需要进行具体分析，才能做出判断。

二、简答题

6． 在处理市场总需求大于总供给的矛盾时，为什么有时候通过紧缩货币供给也达不到市场均衡的目的?

【答案】（1）市场总需求大于总供给的矛盾，通过压缩货币供给，从而减少总需求的规模以求得解决，似乎是更简捷的途径，事实上也是国内外常见的政策主张。然而，复杂的现实生活并

小像抽象推理那样简单。

（2）而当需求扩张不是突发的并成为整个再生产过程的内在因素，即正常生产已经事实上是在需求扩张的支持下运作时，单纯的紧缩，即使是极其严峻的紧缩，也不会产生使供求均衡的效应。通常的机制是，总需求缩减，实际再生产缩减，从而总供给缩减，供需的差额仍然不能由于紧缩需求而取得均衡。比如中国在20世纪80年代初和80年代末的两次力度较强的紧缩就是这种情况的写照，紧缩后的一两年里经济都曾出现不同程度的下滑。

（3）至于紧缩货币供应、紧缩总需求的物价效应，一般情况下是直接的。物价上涨无论其具体原因如何，纵然不是由过多的货币供给引发的，却都是由货币供给的迅速增加支撑着。因而，紧缩至少在短期内能对物价上涨起到明显的抑制作用。但从较长时间考察，如果紧缩也抑制了实际的经济增长，那么，供求矛盾解决不了，价格水平上涨的压力依然难以缓解。

7． 远期和期货合约的区别。

【答案】（1）远期合约指双方约定在未来某一确定时间，按确定的价格买卖约定数量的相关资产的合约。期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定数量的某种金融工具的标准化协议。

（2）期货合约与远期合约的区别

①交易场所不同。期货须在指定的交易所公开交易，交易所提供基础设施、制定交易规则、发布交易信息、并对交易实施一线监管，使期货交易公开、高效、有序进行。远期为场外交易，没有集中交易地点，市场组织较为松散。

②合约标准化程度不同。金融期货合约是符合交易所规定的标准化合约，而远期合约对于交易商品的品质、数量、交割日期等均由交易双方自行决定，没有固定的规格和标准。

③价格决定方式不同。期货交易是通过公开竞价成交的，价格较为合理; 远期期货合约是交易双方协商定价的，价格的代表性、连续性、权威性较低。

④交易保证和结算方式不同。远期合约交易通常不缴纳保证金，合约到期后才结算差额。期货合约则不同，必须在交易前交纳合约金额一定比例的保证金，并山清算公司进行逐日结算，如有损失且账面保证金低于维持水平时，必须及时补足。因此，期货交易的违约风险远低于远期交易。

⑤履约方式不同。结束金融期货头寸的方法通常由对冲、采用现金或现货交割、实行期货转现货交易，绝大多数期货合约是通过对冲的方式平仓了结; 远期合约由于是非标准化的，转让相当困难，并要征得对方同意，因此绝大多数远期合约只能通过到期实物交割来履行。

⑥交易的参与者不同。远期合约的参与者大多是专业化生产商、贸易商和金融机构，而期货交易更具有大众意义，市场的流动性和效率较高。

8． 票面利率、收益率、到期收益率的异同何在?

【答案】票面利率是指金融下具的利息与债券票面价值的比率。金融工具的票面利率主要受基准利率、发行者资信、偿还期限、利息计算方式和资本市场资金的供求状况等的影响。

收益率指当期收益率，即用债券的票面收益除以债券当时的市场价格所得的收益率。它与票面利率的不同之处在于，在计算比率时，前者的分母是债券面值，后者的分母是债券的现行市场价格。

到期收益率是指在如下两者的金额相等时所决定的现实起作用的利率:（1）到债券还本时为止分期支付的利息和最后归还本金折合成现值的累计; （2）债券当前的市场价格。到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。

当投资者以票面价格买入金融工具并持有到期时，票面利率、收益率和到期收益率相等; 当投资者以低于面值的价格购买金融下具并持有到期时，其票面利率低于收益率和到期收益率，而收益率高于到期收益率:当投资者以高于面值的价格购买金融工具并持有到期时，其票面利率高于收益率和到期收益率，而收益率低于到期收益率。

当投资者购买价格与票面价格不一致，同时没有持有到期时，其票面利率、收益率和到期收益率往往不相等。

9． 简述金本位制被信用货币制度取代的原因。

【答案】由金币本位制到金块本位制和金汇兑本位制的演变，以及它们最终为不兑现的信用货币制度所取代的过程，是一个货币制度与商品经挤发展之间的矛盾不断产生以及解决的辩证过程。

（1）金本位制为信用货币制度所取代，从其自身的缺陷来看，有其必然性。

①金本位制在促进经济发展方面的作用来自于它的稳定性，而这种稳定性是以黄金的充分供应为前提的，然而黄金的供应量是有限的。尽管部分准备制可以在一定程度上克服黄金不足的困难，但货币的供给仍然受到金准备数量的制约，金准备增加，货币发行就扩大，金准备减少，货币发行量亦随之减少。可见，货币供给的制约与经济增长对货币需求的增长之间的矛盾是导致金本位制崩溃的内在原因。

②从国际经济关系看，金本位制对国际收支的自动调节机制是以没有贸易管制及外汇管制，没有关税壁垒，物价有充分弹性，货币供给量受黄金数量的制约为前提的。但到了金本位制后期，货币的数量与黄金的增减失去了必然的联系。比如，金准备的减少固然会使中央银行减少银行券的发行量，而商业银行创造的存款货币却不会立即随之减少，物价在短期内亦不会随之下降。在这种情况下，要使金本位制的调节机制发挥作用，除减少银行券的发行外，还要采取紧缩信用的措施。但这会引起本国经济的萎缩，各国政府是不愿这样做的。于是，各国政府出于维护本国经济利益的考虑，非但不愿协助维护金本位制，反而采取各种逆向调节和强制干预措施。如实行外汇倾销和限制进口以避免贸易逆差; 当逆差发生时，政府卖出外汇阻止本币汇价下跌和黄金流失等。于是，金本位货币制度对国际收支的自动调节作用在政府的十预下是名存实亡了。

③金本位制度下，货币的价值稳定只是相对的。黄金本身的价值受黄金的劳动生产率变化的影响，而且黄金的相对价值还要受黄金供求状况的影响。这使金本位制下的币值稳定和物价稳定是相对的; 另外，在金本位制下，黄金可以在国际间自由流动，使各国经济紧密相联，因而不利于