2017年燕山大学经济管理学院814会计综合考研强化模拟题
● 摘要
一、名词解释
1. 绿色敲诈(greenmail )和反绿色敲诈条款(anti —greenmail agreements)
【答案】(1)在美国并购浪潮中,涌现出一些风险套利者,他们事先寻找一些目标公司,并大量买进这些目标公司的股票,然后,他们再将目标公司介绍给收购公司和投资银行家,一旦目标公司真的成为收购公司的收购对象,他们便将手中拥有的目标公司的股票高价抛售出去,以牟取暴利;或者他们给目标公司造成即将被收购的假象,从而促使目标公司以高价购回他们手中所拥有的目标公司的股票,以牟取暴利,这种做法即为绿色敲诈。“greenmail(绿色敲诈)”一词来源于“greenback(美元)”和“blackmail(敲诈、勒索)”两个单词。
(2)反绿色敲诈条款(anti —greenmail agreements )指公司为了对付风险套利者的绿色敲诈(greenmail )行为而在公司章程中制定的一项条款,其基本内容是:公司溢价回购股票时,将以较其他股东低的价格购买风险套利者所持有的股票,或者公司不购买风险套利者所持有的股票。
2. 综合杠杆度
【答案】综合杠杆度亦称综合杠杆系数,指经营杠杆和财务杠杆共同作用下销售与每股收益之间的影响程度。经营杠杆通过扩大销售影响息税前盈余,而财务杠杆通过扩大息税前盈余影响收益。两种杠杆共同起作用时,销售稍有变动就会使每股收益产生更大的波动。通常把这种杠杆的连锁作用称为综合杠杆度。它是经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积,用公式表示为
:
3. 应收账款的机会成本
【答案】应收账款的机会成本是指企业的资金由于占用在应收账款上而不能用于其他投资时所丧失的潜在收益,如当投资于有价证券时可能获得的利息收入。应收账款机会成本的大小通常与企业维持餘销业务所需要的资金数量、资金成本率或有价证券利息率有关,一般按有价证券的利息率计算。
4. 销售百分比预测法
【答案】销售百分比预测法是根据销售与资产负债表和利润表项目之间的比例关系,预测各项目短期资本需要量的方法。销售百分比预测法的前提是假定预测年度非敏感项目、敏感项目及其与销售的百分比均与基年保持不变。
销售百分比预测法的主要优点是能为财务管理提供短期预计的财务报表,以适应外部筹资的需要,且易于使用。但在有关因素发生变动的情况下,必须相应地调整原有的销售百分比。运用销售百分比预测法,一般借助于预计利润表和预计资产负债表:通过预计利润表预测企业留用利
润这种内部资本来源的増加额;通过预计资产负债表预测企业资本需要总额和外部筹资的增加额。
5. 融资租赁
【答案】又称长期租赁,是指出租人按照租赁协议或合同,购买承租人所需的设备,并将其出租给承租人长期使用的一种租赁方式。
6. 资本结构
【答案】资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系,是企业一定时期筹资组合的结果。资本结构有广义和狭义之分。
(1)广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。一般而言,广义的资本结构包括:债务资本与股权资本的结构、长期资本与短期资本的结构,以及债务资本的内部结构、长期资本的内部结构和股权资本的内部结构等。
(2)狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系,尤其是指长期债务资本与(长期)股权资本之间的构成及其比例关系。
7. 年金现值与年金终值
【答案】年金是指一定时期内每期相等金额的收付款项。折旧、利息、租金、保险费等均表现为年金的形式。年金按付款方式,可分为后付年金(普通年金)、先付年金(即付年金)、延期年金和永续年金。
年金现值即为一定期间每期等额的系列收付款项的现值之和;年金终值犹如零存整取的本利和,是一定时期内每期等额收付款项的复利终值之和。年金现值与年金终值相比,前者是未来一定期间内一系列等额收付款项的现在值,而后者则是未来一定期间内一系列等额收付款项的未来值。
8. 债务重组与企业重组
【答案】(1)债务重组(individualvoluntaryarrangment )指在债务人发生财务困难的情况下,债权人按照其与
债务人达成的协议或法院的裁定作出让步的事项。债务重组的方式包括:(1)以低于债务账面价值的现金清偿债务;(2)以非现金资产清偿债务;(3)债务转为资本;(4)修改其他债务条件,如延长债务偿还期限、延长债务偿还期限并加收利息、延长债务偿还期限并减少债务本金或债务利息等;(5)以上两种或两种以上方式的组合(又称“混合重组方式”)。债务重组会计处理的一般原则主要包括:债务重组日的确定原则、债务重组损益(注意与转让资产损益的界限)的确定原则。
(2)企业重组,广义的企业重组是指在一定企业制度的指导下,对企业资源的重新组合。狭义的企业重组是指企业资产的重新组合。一般来说企业重组是指企业以资本保值增值为目标,运用资产重组、负债重组和产权重组方式,优化企业资产结构、负债结构和产权结构,以充分利用现有资源,实现资源优化配置。企业重组,根据企业改制和资本营运总战略及企业自身特点,可
采取原续型企业重组模式、合并型企业重组模式和分立型企业重组模式等。
9. 匹配型筹资组合
【答案】匹配型筹资组合,是指临时性流动资产和永久性流动资产分别与其资金来源相匹配的一种筹资组合。这种筹资组合的特点是:对临时性流动资产,运用临时性负债筹集资金满足其资金需要;对于永久性流动资产和固定资产,运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。匹配型筹资组合要求企业临时负债筹资计划严密,实现现金流动与预期安排相一致。这种筹资组合的基本思想是将资产与负债的期间相匹配,以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务的资本成本。
10.静态投资回收期
【答案】静态投资回收期是指收回全部初始投资所需要的时间,通常以年为单位。这一指标衡量的是收回初始投资的速度的快慢。其基本的选择标准是:在只有一个项目可供选择时,该项目的投资回收期要小于决策者规定的最高标准;如果有多个项目可供选择时,在项目的投资回收期小于决策要求的最高标准的前提下,还要从中选择回收期最短的项目。其计算公式为
:
式中:T 为投资回收期,为t 时期的现金流入量,为初始投资额。投资回收
期的特点是计算简单,易于理解,且在一定程度上考虑了投资的风险状况(投资回收期越长,投
,故在很长时间内被投资决策者们广泛运用。其缺点是:①资风险越高,反之,投资风险则减少)
投资回收期指标将各期现金流量给予同等的权重,没有考虑资金的时间价值;②投资回收期指标只考虑了回收期之前的现金流量对投资收益的贡献,没有考虑回收期之后现金流量对投资收益的贡献;③投资回收期指标的标准确定主观性较大。
二、简答题
11.试分析可转换公司债券的优缺点。
【答案】(1)可转换公司债券作为一种特殊的融资工具,对发行公司来说,其优点是: ①公司可以获取成本较低的资金。由于可转换公司债券附带了企业的股票期权,作为补偿,债券票面利率一般比普通的公司债券低,将会降低公司的融资成本。在一些资本市场发达的国家,可转换公司债券的利率一般比同类不可转换的债券低20%。而且,投资人对该可转换公司债券价值预期越高,利率水平可相应越低。这样,公司在可转换公司债券发行后至转换前,可减轻利息负担。
②公司可以获取长期稳定的资本供给。具有到期日的可转换公司债券由于可以转换为没有到期日的普通股,这样可转换公司债券转换成股份后,该笔债务因转为股权而消失,股权资本增加,固定偿还的债务本金转为永久性资本投入。因此,可转换公司债券的发行能为公司提供长期、稳定的资本供给。
③公司的股权结构和债务结构可获得改善。可转换公司债券由于具有债券和股票的双重特征,
相关内容
相关标签