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一、名词解释

1． 外汇平准基金（Foreign Exchange Equilibrium Fund）

【答案】外汇平准基金是指货币当局拨出一定数量的外汇储备和本国货币建立的基金。货币当局建立外汇平准基金的主要目的是调节临时性、偶然性的国际收支失衡。当国际收支发生逆差造成外汇市场上外汇需求超过外汇供给时，货币当局就动用该基金在外汇市场上卖出外汇，消除对外汇的超额需求，稳定汇率水平。当国际收支发生顺差造成外汇市场上外汇供给超过外汇需求时，货币当局就动用基金在外汇市场上买进外汇，消除对外汇的超额供给，以稳定汇率。用外汇平准基金来调节临时性、偶然性失衡的好处在于可使外部失衡的影响止于外汇储备阶段，而不影响国内经济与金融。另外，在浮动汇率制度下，货币当局还可以通过外汇平准基金的买卖来调节外汇供求，影响汇率，使之起到推动出口、增加外汇收入和改善国际收支的作用。

2． 国际收支失衡（Balance of Payments Disequilibrium）

【答案】国际收支失衡也称“国际收支不平衡”，是指一国在一定时期内由于某种原因国际收支所发生的顺差与逆差现象。国际收支失衡的主要原因可分为五类:①周期性不平衡:即由于各国经济周期的国际传播引起的国际收支不平衡; ②货币性不平衡:即由货币供给引起的价格、利率或汇率的变动而引起的国际收支不平衡; ③结构性不平衡:由一国内部产业结构与国际分工结构、国际需求结构失调引起的国际收支不平衡; ④季节性和偶然性不平衡:由进出口的季节性、洪水和地震等自然灾害原因引起的国际收支不平衡; ⑤外汇投机和资本外逃造成的失衡:国际收支失衡如果表现为顺差形式，外汇储备就增加，对外支付能力也增强; 如果表现为逆差，则会对本国经济产生不利影响。因此，各国对国际收支失衡特别是逆差尤为重视，并采取一系列措施加以调节，以使之趋于平衡。

3． 保险公司

【答案】指办理保险业务，在风险发生时对投保人或被保险人按照合同约定给予赔偿或支付的金融中介机构。保险公司的资金来源主要是投保人交纳的保险费; 资金运用主要分成两部分，一部分用于应付赔偿所需。另一部分用于投资证券、发放不动产抵押贷款和保单贷款等。保险公司按照不同的分类标准可以划分为:法定保险公司和自愿保险公司，财产保险公司和人寿保险公司、公营保险公司与私营保险公司以及公私共营保险公司、原保险公司和再保险公司等。保险公司是除银行外最重要的金融机构，在各国国民经济中发挥着重要的作用。

二、计算题

4． 某投资基金2000年的实际收益率是7.2%，经估算该投资基金的标准差为10%, 它的指数评价该投资基金的业绩。

【答案】（1）Jensen 指数 由该投资基金的绩效不好。

（2）Treynor 指数

由于Treynor 指数小于证券市场线的指数，因此该投资基金的绩效不如市场绩效好。

（3）Sharpe 指数

位于资本市场线上的夏普指数与市场组合的夏普指数均相等，表明该投资基金中等绩效。 可得

系数为0.9, 市场组合的实际收益率是8%，标准差为14%。试用Jensen , Treynor 和Sharpe 三种业绩

三、简答题

5． 什么叫经常账户? 经常账户包括哪些内容?

【答案】经常账户是对实际资源在国际间的流动行为进行记录的账户，它包括以下项目:货物、服务、收入和经常转移。

①货物（Goods ）。货物包括一般商品、用于加工的货物、货物修理、各种运输工具在港日购买的货物和非货币黄金。在处理上，货物的出口和进口应在货物的所有权从一国居民转移到另一国居民时记录下来。一般来说，货物按边境的离岸价（FOB ）计价。

②服务（Services ）。服务是经常账户的第二个大项目，它包括运输、旅游以及在国际贸易中

地位越来越重要的其他项目（如通讯、金融、计算机服务、专有权征用和特许以及其他商业服务）。

③收入（Income ）。收入包括居民和非居民之间的两大类交易，即支付给非居民工人（例如季节性的短期工人）的报酬和投资收入项下有关对外金融资产和负债的收入和支出。第二大类包括有关直接投资、证券投资和其他投资的收入和支出以及储各资产的收入。最常见的投资收入是股本收入（红利）和债务收入（利息）。应注意的是，资本损益是不作为投资收入记载的，所有由交易引起的现己实现的资本损益都包括在金融账户下面。将收入作为经常账户的独立组成部分，这种处理方法加强了收入与金融账户流量、收入与国际收支和国际投资头寸之间的联系，提高了

国际收支账户的分析价值。

④经常转移（Current Transfers）。当一个经济体的居民实体向另一个非居民实体无偿提供了实际资源或金融产品时，按照复式记账法原理，需要进行抵消性记录以达到平衡，也就是需要建立转移账户作为平衡项目。经常转移包括各级政府的转移（如政府间经常性的国际合作、对收入和财政支付的经常性税收等）和其他转移（如工人汇款）。

6． 什么是货币政策的“双重目标论”?

【答案】（1）双重目标论的定义

货币政策的“双重目标论”是指在制定和执行货币政策时，要将币值稳定和经济增长同时作为货币政策的目标。货币政策的目标指的是中央银行制定和执行货币政策所要达到的最终目标，一般来说，货币政策的目标包括币值稳定、经济增长、充分就业、国际收支平衡四个方面。根据对货币政策目标的选择不同，可以分为货币政策的单一目标论、双重目标论、多重目标论。

（2）双重目标论的内容

双重目标论认为，货币政策的目标不可能是单一的，而应当是同时兼顾稳定币值和经济增长这双重目标。经济增长是币值稳定的物质基础，而币值稳定又有利于经济的长期稳定增长。二者相互制约和互相影响，只偏重某一目标的结果不仅不可能在长期经济运行中实现该目标，对整个国民经济的稳定协调发展也是不利的。

我国的《中国人民银行法》规定，我国货币政策的目标是保持物价稳定，并在此基础上促进经济发展，在一定程度上，也属于双重目标论。

四、论述题

7． 商业银行稳健发展的基础是妥善管理风险。商业银行所面临的风险主要有哪些种类? 商业银行管理利率风险的方法主要有哪些?

【答案】商业银行风险是指商业银行在经营活动中，因不确定因素的单一或综合影响，是商业银行遭受损失或获取额外收益的机会和可能性。

（1）商业银行所面临风险的种类

商业银行的风险分类有很多种:按风险的主体构成分为资产风险、负债风险、中间业务风险和外汇风险; 按风险产生的原因分为客观风险和主观风险; 按风险的程度可分为低度风险、中度风险和高度风险; 按业务面临的风险分为流动性风险、利率风险、信贷风险、投资风险、汇率风险和资本风险等等。最后一种风险的分类方法最为常见。

第一，流动性风险，是指商业银行没有足够的现金来弥补客户取款需要和未能满足客户合理的贷款需求或其他即时的现金需求而引起的风险，该风险将导致银行出现财务困难，甚至破产。评判商业银行流动性风险及其程度的指标主要有:存货比率、流动比率、大面额负债率和存贷变动率等。

第二，利率风险，是指由于市场利率波动造成商业银行持有资产的资本损失和对银行收支的