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南开大学2001年研究生入学考试试题

考试科目：货币银行学

专业：金融学

一、名词解释（每题4分，共20分）

1．开放式共同基金：一种集合证券投资信托制度。投资者缴纳资金，购买基金份额/单位，形成基金管理公司，委托基金管理人管理，基金托管人托管，主要从事股票、债券等金融工具投资，利益共享、风险共担。投资基金按受益凭证可否赎回，可分封闭式基金和开放式基金。开放式投资基金，亦称“变动式投资基金”或“追加式投资基金”，是指基金规模和份额不固定，可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。基金持有人可根据市场状况、自己的投资取向变化等，要求基金管理机构将基金证券赎回；基金公司也可根据市场的变化、资本价值的变化、投资要求等因素，发行新的基金证券，扩大基金规模。开放式基金在规定的柜台上办理赎回手续，一般不上市交易；赎回价格以每一单位基金的净资产为基本根据，加上一定手续费，同时在一定程度上受资金市场的供求状况左右。

2．可转换债券(convertible debenture)：指发行人依照法定程序发行、在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司股票的公司债券。它享有转换特权，在转换前是公司债形式，转换后相当于增发了股票。可转换公司债兼有债权和股权的双重性质。它还具有以下三个特点：

（1）债权性。与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限。投资者可以选择持有债券到期，收取本金和利息。

（2）股权性。可转换债券在转换成股票之前是纯粹的债券，但在转换成股票之后，原债券持有人就由债权人变成了公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。

（3）可转换性。这是可转换债券的重要标志，债券持有者可以按约定的条件将债券转换成股票。转股权是投资者享有的、一般债券所没有的选择权。可转换债券在发行时就明确约定，债券持有者可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股股票。如果债券持有者不想转换，则可继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。

可转换债券的投资者还享有将债券回售给发行人的权利。一些可转换债券附有回售条款，规定当公司股票的市场价格持续低于转股价（即按约定可转换债券转换成股票的价格）达到一定幅度时，债券持有人可以把债券按约定条件回售给债券发行人。

另外，可转换债券的发行人拥有强制赎回债券的权利。一些可转换债券在发行时附有强制赎回条款，规定在一定时期内，若公司股票的市场价格高于转股价达到一定幅度并持续一段时间时，发行人可按约定条件强制赎回债券。

由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，因此，可转换债券利率一般低于普通公司债券利率，企业发行可转换债券有助于降低其筹资成本。但可转换债券在一定条件下可转换成公司股票，因而会影响到公司的所有权。

3．看涨期权：又称“买方期权”、“买权”、“敲进”，它赋予买方一种权利，在期权合约到期日或有效期间内可以按照执行价格买进一定数量标的物。当人们预测市场价格有上涨趋势时，购买这种期权，若该金 发融资产或商品市场价格超过协定价格，买方会行使期权，以协定价格买入合约标的，再以市场价格卖出，当差价超过期权费，买方获利。

4．派生存款：指由商业银行发放贷款、办理贴现或投资等业务活动引申出来的存款，又称为衍生存款。派生存款在原始存款基础上产生。原始存款是指商业银行接受的客户现金和中央银行对商业银行的再贷款，是商业银行从事资产业务的基础。派生存款的产生的过程，