问题:
甲公司上年主要财务数据如表所示(单位:万元):
要求:
(1)计算上年的可持续增长率;
(2)假设本年的销售净利率提高到10%,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;
(3)假设本年的收益留存率提高到100%,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;
(4)假设本年的权益乘数提高到2.5,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;
(5)假设本年的资产周转次数提高到4,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小。
甲公司上年主要财务数据如表所示(单位:万元):
要求:
(1)计算上年的可持续增长率;
(2)假设本年的销售净利率提高到10%,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;
(3)假设本年的收益留存率提高到100%,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;
(4)假设本年的权益乘数提高到2.5,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小;
(5)假设本年的资产周转次数提高到4,其他的财务比率不变,不增发新股和回购股票,计算本年的实际增长率和可持续增长率,比较本年的实际增长率、上年的可持续增长率和本年的可持续增长率的大小。
● 参考解析
由于在仅仅提高销售净利率的情况下,本年的实际增长率=本年的可持续增长率,即本年的销售增长率=本年的可持续增长率,所以,在不增发新股和回购股票,其他财务比率不变,仅仅是销售净利率提高,并且计划的销售增长率已知的情况下,可以根据计划的销售增长率=计划的可持续增长率,代入可持续增长率的计算公式直接计算出需要的销售净利率。(3)由于在仅仅提高收益留存率的情况下,本年的实际增长率=本年的可持续增长率,即本年的销售增长率=本年的可持续增长率,所以,在不增发新股和回购股票,其他财务比率不变,仅仅是收益留存率提高,并且计划的销售增长率已知的情况下,可以根据计划的销售增长率一计划的可持续增长率,代入可持续增长率的计算公式直接计算出需要的收益留存率。
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