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一、名词解释

1． 有效市场假说

【答案】有效市场假说认为，给定当前有关公司的经营前景的信息，公司股票的市场价格是对公司价值的充分的理性估价。这一假说是建立在以下两个基本原则的基础上的:

（1）在主要股票交易所上市的每一家公司被许多专业基金经理人（例如经营共同基金的人）密切关注。每天，这些经理人监视新闻以试图确定这些公司的价值。他们的工作是在价格低于公司的价值时买进股票，在价格高于公司的价值时卖出股票。

（2）股票价格是由供给与需求的均衡确定的。在市场价格水平上，出售的股份数量恰好等于人们想买的股份数量。就是说，在市场价格水平上，认为股价高估的人数恰好与认为股价低估的人数平衡。作为市场上代表性股民的估价，股票的价值一定是公平的。

根据这一理论，股票市场是信息有效率的:它反映了关于资产价值的所有可得到的信息。当信息变动时，股票价格也变动。当关于公司经营前景的好消息公布时，公司的价值和股票价格都上升。当公司前景恶化时，公司价值和股票价格都下降。但是在任何时刻，股票价格是基于可得到的信息对公司价值的理性的最好猜测。

有效市场假说的一个含义是股票价格应当遵循随机游走的方式，这意味着根据可得到的信息是不可能预测股票价格的。

2． 浮动汇率制

【答案】浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。1973年布雷顿森林体系瓦解后，世界各主要国家实行的是浮动汇率制。

浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。其中，前者是指中央银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定; 后者是指实行浮动汇率制的国家，对外汇市场进行各种形式的十预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。

在浮动汇率制下，一国货币当局不对外汇市场进行干预，即不通过外汇储备增减来影响外汇供求，而任凭汇率随外汇市场供求变动而变动。这意味着:

（1）本币的汇率会自动地将本币在外汇市场上的供求调整到相一致的状态，即本币在外汇市场上的供求自动相等，这意味着国际收支能自动调节，实现平衡。

（2）浮动汇率制下，中央银行可任意确定货币供给。因为它不再负有干预外汇市场，确保汇率稳定的责任，所以在货币供给与国际收支之间不再存在固定汇率制下的那种联系，于是货币供给成了外生变量。

总之，浮动汇率可自动调节国际收支，使一国经济达到对外平衡。所以，在浮动汇率制下，政府的政策目标即是通过宏观经济政策的实施达到充分就业和物价稳定。

3． 狭义的货币供给与广义的货币供给

【答案】狭义的货币供给是指硬币、纸币和银行活期存款的总和，一般用M 1表示; 在狭义的货币供给基础上加上定期存款，则得到广义的货币供给，一般用M 2表示; 在M 2上再加上个人和企业所持有的政府债券等流动资产或货币近似物，便是意义更为广泛的货币供给M 3。

4． 附加预期的菲利普斯曲线

【答案】附加预期的菲利普斯曲线即短期菲利普斯曲线，就是人们预期通货膨胀率保持不变时，表示通货膨胀率与失业率之间关系的曲线，其典型的特征是存在着通货膨胀与失业的替代关系。附加预期的菲利普斯曲线方程为:

其中，π为预期通货膨胀率，整理得

期通货膨胀率时，失业率处于自然失业率状态。

5． 个人可支配收入

【答案】个人可支配收入（Personal Disposable Income，简称为PDI ）是一个国家所有个人（包括私人非盈利性机构）在一定时期（通常为1年）内实际得到的可用于个人消费或储蓄的那一部分收入。

个人收入不能全归个人支配，因为还要缴纳个人所得税，因此，税后的个人收入才是个人可支配收入，即人们可随意用来消费和储蓄的收入。个人可支配收入被认为是消费开支的最重要的决定性因素。因而，个人可支配收入常被用来衡量一国的生活水平。

6． 适应性预期

【答案】（1）适应性预期指各个主体根据他们以前的预期的误差来修正每一时期的预期。在t-1时期所做的对; 时期价格水平的适应性预期定义为

期值与实际值的差距，λ为调整系数，其中，为预决定了预期对过去的误差进行调整的幅度。 e 。可见，当实际通货膨胀率等于预

（2）“适应性预期”这一术语由菲利普·卡甘于20世纪50年代在一篇讨论恶性通货膨胀的文章中提出。由于它比较适用于当时的经济形势，因而很快在宏观经济学中得到了应用。适应性预期模型中的预期变量依赖于该变量的历史信息。

（3）适应性预期在物价较为稳定的时期能较好地反映经济现实，西方国家的经济在20世纪五六十年代正好如此，因此，适应性预期非常广泛地流行起来。适应性预期后来受到新古典宏观经济学的批判，认为它缺乏微观经济学基础，适应性预期的权数分布是既定的几何级数，没有利用与被测变量相关的其他变量，对经济预期方程的确定基本上是随意的，没有合理的经济解释。因此，新古典宏观经济学派的“理性预期”逐渐取代了“适应性预期”。

7． 功能财政

【答案】功能财政思想强调，政府在财政方面的积极政策主要是为了实现无通货膨胀的充分就业水平的产出和收入。当实现这一目标时，预算可以是盈余的，也可以是赤字。功能财政思想是凯恩斯主义者的财政思想。他们认为不能机械地用财政预算收支平衡的观点来对待预算赤字和预算盈余，而应从反经济周期的需求来利用预算赤字和预算盈余。当国民收入低于充分就业的收入水平时，政府有义务实行扩张性财政政策，增加支出或减少税收，以实现充分就业。如果起初存在财政盈余，政府有责任减少盈余甚至不惜出现赤字，坚定地实行扩张性政策。反之亦然。总之，功能财政思想认为，政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余，而不应为了实现财政收支平妨碍政府财政政策的正确制定和实行。

8． 斟酌使用的财政政策

【答案】由于政府支出中转移支付乘数和税收乘数所产生的效果都比一般自发性支出所能产生的效果要小，因此对于剧烈的经济波动，各种自动稳定器作用有限。西方经济学者认为，为确保经济稳定，政府要审时度势，根据对经济形势的判断，逆经济方向行事，主动采取一些措施稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。在经济萧条时，政府要采取扩张性的财政政策，降低税率，增加政府转移支付、扩大政府支出，以刺激总需求，降低失业率; 在经济过热时，采取紧缩性的财政政策，提高利率、减少政府转移支付，降低政府支出，以此抑制总需求的增加，进而遏制通货膨胀。这就是斟酌使用的或权衡性的财政政策。

斟酌使用的财政政策也存在局限性，主要表现在:①政策时滞。从认识到总需求的变化到各种乘数发挥作用，都需要时间; ②挤出效应问题; ③政治阻力; ④不确定性因素的干扰。一方面乘数大小难以确定; 另一方面政府必须预测总需求水平通过财政政策作用达到预定日标究竟需要多少时间，而在这一段时间内总需求特别是投资可能发生戏剧性的变化，而这就可能导致决策失误。

9． 资本的实际成本

【答案】资本的实际成本是指租赁企业用经济的产出单位衡量的购买并出租一单位资本的成本。资本的实际成本取决于资本品的相对价格P k /P、实际利率r 以及折旧率。用式子表示为:资本的实际成本

10．IS 曲线 。

【答案】IS 曲线是描述满足产品市场均衡条件的利率与收入关系的曲线。IS 曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合。在这样的组合下，投资和储蓄都是相等的，即1=S，从而产品市场是均衡的。因此这条曲线称为IS 曲线，如图所示。