2017年辽宁大学财务管理基础之财务管理学复试仿真模拟三套题
● 摘要
一、名词解释
1． 部门出售
【答案】部门出售是指将企业的某一部分出售给其他企业。出售企业某一部分的主要目的或是为了取得一定数量的现金收入，或是为了调整企业的经营结构，集中力量办好企业有能力做好的业务。在决定是否将公司的某一部门出售时，可以进行必要的投资分析，利用净现值方法或其他投资决策方法对出售该部门的收益与继续经营该部门的收益进行比较，作为决策时的参考。
2． 匹配型筹资组合
【答案】匹配型筹资组合，是指临时性流动资产和永久性流动资产分别与其资金来源相匹配的一种筹资组合。这种筹资组合的特点是：对临时性流动资产，运用临时性负债筹集资金满足其资金需要；对于永久性流动资产和固定资产，运用长期负债、自发性负债和权益资本筹集资金满足其资金需要。匹配型筹资组合要求企业临时负债筹资计划严密，实现现金流动与预期安排相一致。这种筹资组合的基本思想是将资产与负债的期间相匹配，以降低企业不能偿还到期债务的风险和尽可能降低债务的资本成本。
3． 信用额度
【答案】信用额度是金融机构对借款企业规定的无抵押、无担保借款的最高限额。
4． 综合杠杆度
【答案】综合杠杆度亦称综合杠杆系数，指经营杠杆和财务杠杆共同作用下销售与每股收益之间的影响程度。经营杠杆通过扩大销售影响息税前盈余，而财务杠杆通过扩大息税前盈余影响收益。两种杠杆共同起作用时，销售稍有变动就会使每股收益产生更大的波动。通常把这种杠杆的连锁作用称为综合杠杆度。它是经营杠杆系数与财务杠杆系数的乘积，用公式表示为
：
5． 股权分割（spin-off ）
【答案】股权分割（spin-off ）, 又称资产分割，指将原公司分解为两个或两个以上的完全独立的公司，分立后的企业各自有自己独立的股东会，董事会和经理人员，原公司的股东同时成为分立后的所有新公司的股东。实际股权分割的主要好处是可以突出原公司各部门的经营特色，向投资者提供更加明确的投资选择。
6． 每股盈余无差别点
【答案】每股收益无差别点法是在计算不同融资方案下企业的每股收益（EPS ）相等时所对
应的盈利水平（EBIT ）基础上，通过比较在企业预期盈利水平下的不同融资方案的每股收益，进而选择每股收益较大的融资方案。
二、简答题
7． 在分析企业财务报表时一般应注意哪些问题？
【答案】企业财务报表也称会计报表，是指企业对外提供的、以日常会计核算资料为主要依据，反映企业某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。编制财务报表，对于改善企业外部有关方面的经济决策环境和加强企业内部经营管理，具有重要作用。
分析企业财务报表时一般应注意以下问题:
（1）财务报表本身的局限性
财务报表并不是企业“经济真实”的真正反映，财务报表本身也存在众多的局限性:①现行财务报表所提供的财务信息主要反映已发生的历史事项，它与使用者决策所需要的有关未来信息的相关性较低；②现行财务报表主要反映能用货币计量的信息，而无法反映许多对企业财务状况和经营成果产生重大影响的重要信息；③现行财务会计准则对同一经济业务允许有不同的处理方法，并需对许多事项进行估计，从而给人为操纵会计报表数据提供了机会，降低了财务信息的可比性；④稳健原则要求预计可能的损失而不预计可能的收益，有可能夸大费用、少计资产和收益，而使报表数据不实。
（2）财务报表分析的评价标准
财务分析的一个重要前提是要有共同的比较基础。财务比率并不能充分说明问题，财务比率等财务指标只有与特定的标准进行对比之后，才能作为判断的基础。财务分析的标准包括:①定量标准，包括企业的历史指标、企业的计划指标及行业标准；②定性标准，是指那些不能用数量表示的规定、计划和目标等。
（3）正常经营事项与非正常经营事项
正常经营事项是指企业只要持续经营，这些事项就会持续发生，如各种生产经营活动；非正常经营事项是指那些偶然发生的事项，如接受捐赠、自然灾害等。这两类事项对企业的生产经营状况的影响有着本质的区别。在财务分析时，要注意区分这两类事项的不同影响。
（4）报表数据必须结合附注内容进行分析
报表数据是企业已发生的经济业务，用货币高度概括的结果，数据是报表项目的总括概念。如果单纯用总括数据进行分析，就可能无法得到决策有用的信息。报表附注是会计报表的必要补
充和说明，在进行财务分析时，必须将报表数据与附注内容结合起来进行，才可能获得相关信息。
（5）企业可控因素与不可控因素
企业的经营业绩同时受众多因素的影响，其中包括可控因素与不可控因素。认识可控因素和不可控因素对企业业绩的不同影响，对合理评价企业和管理人员的业绩是十分必要的。
（6）审计报告意见的类型
用于公布目的的财务报表一般都需经过注册会计师的审计，审计可为报表的真实性和可靠性
提供合理的保证。因而，财务报表分析应当结合注册会计师出具审计报告的意见类型。
综上所述，由于财务报告主要是通过分类的方法提供各种会计信息，还缺乏一定的综合性，无法深入地揭示企业各方面的财务能力，无法反映企业在一定时期内的发展变化趋势，因而分析企业财务报表时应注意以上问题，以便更好地发挥财务报表分析的作用，提高会计信息的决策相关性。
8． 对比经营租赁与融资租赁。
【答案】（1）租赁按照租赁双方对租赁物所承担的风险和报酬为标准，可以分为融资租赁和经营租赁。融资租赁是指在实质上转移了与一项资产所有权有关的几乎全部风险和报酬的一种租赁。所有权最终可以转让，也可以不转让。经营租赁是融资租赁以外的租赁，指承租人为生产经营过程中的临时、季节性需要而向出租人短期租用某类资产的行为。
（2）融资租赁与经营租赁的主要区别：
①风险与报酬的转移不同。在两种租赁方式下所有权都归出租方。在融资租赁方式下，与租赁资产所有权有关的风险与报酬实质上已经转移，承租方需对资产计提折旧，并预提修理费及其他费用。而在经营租赁方式下，与租赁资产所有权有关的风险与报酬实质上并未转移，出租方仍需承担租赁资产的折旧、修理费用等。
②期限差异。融资租赁以承租人对设备的长期使用为前提，所以与设备的经济寿命相当。而经营租赁中承租方不打算长期租赁资产，租赁期限相对较短。
③承租人拥有的权利不同。在融资租赁中，租赁期满时，承租人对租赁资产有廉价购买的权利，也可续租，或将租赁资产退还出租方，而经营租赁在租赁期满时不具有上述权利。
④承租人在租期内是否对设备的使用价值负责。在融资租赁中，由于设备是承租人选定的，而且所有权属于出租人，因而在租期内承租人有责任保证设备的使用价值不受损失，为此要进行一些必需的维修、保养、保险工作，费用由承租人负担。但在经营租赁中，资产的维修费用一般由出租人承担。
⑤租金是否具有完全支付性。融资租赁由于期限相当于设备的经济寿命，因而在一个不间断的较长租赁期内，承租人所付租金总额要相当于出租人全部或大部分投资，可以说是一租到底。期满出租人一般把设备折价卖给承租人，双方关系宣布结束。而在经营租赁中，出租人要将租赁物多次出租才能收回投资和获取利润。
9． 估算现金流量应该注意哪些问题？
【答案】估算投资项目的现金流量，会涉及许多变量，并且需要企业有关部门的参与。一般来说，估算现金流量，最重视的是那些直接由投资方案产生的现金流量，即增量现金流量。所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。在计算增量现金流量时，必须注意处理好以下几个问题：
（1）沉没成本。由于沉没成本不是增量成本，它并不影响投资方案的取舍，所以在进行投资决策分析时不应将它包括在内，沉没成本是指那些已被指定用途或已经发生的支出。