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一、简答题

1． 原始存款和派生存款的区别。

【答案】（1）所谓原始存款，是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款，它包括商业银行吸收到的所增加其准备金的存款。商业银行的准备金以两种具体的形式存在:一是商业银行持有的应付日常业务需要的库存现金; 二是商业银行在中央银行的存款。这两者都是归商业银行持有的中央银行的负债，也是中央银行对社会公众总负债中的一部分。商业银行所持有的这部分中央银行负债，对商业银行来说则是所拥有的一笔资产。这笔以准备金形式所持有的资产可分为两部分:一是商业银行遵照法律规定不能用以放款盈利的数额; 二是由于经营上的原因尚未用去的部分。前一部分属法定准备金，后一部分属超额准备金。

（2）所谓派生存款，它相对于原始存款而言，是指商业银行以原始存款为基础发放贷款而引伸出来超过最初部分存款的存款，是商业银行创造的存款货币。它是商业银行在其超额储备的基础上，将负债贷款转化的存款货币。这是商业银行货币的主要部分，商业银行创造派生存款的能力，受其掌握的原始存款（商业银行掌握的部分基础货币）的限制，亦即支付能力或清偿能力的限制。因而，中央银行经常根据货币政策需要松紧银根，通过调整法定存款准备率、再贴现政策和公开市场业务等手段，吞吐基础货币，改变货币乘数，调控商业银行创造的派生存款的增加。

（3）原始存款与派生存款的区别:

①原始存款是派生存款的基础，没有原始存款，就没有派生存款，但在我国的整个货币供应总量中，派生存款的数量要大大多于原始存款。

②原始存款的来源是银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。而派生存款是在商业银行内部体系中产生的，他们的来源不同。

2． 和发达国家相比，发展中国家的金融体制相对落后。试从金融结构角度简述发展中国家的这一特点。

【答案】从金融机构角度考察，发展中国家的金融体制具有如下特点:

（1）发展中国家的金融工具形式单一，规模有限。而发达国家的金融工具多种多样，规模庞大。

（2）发展中国家的金融体系存在着明显的“二元结构”:一是以大城市和经济发达地区为中心的以现代大银行为代表的现代部门; 二是以落后的农村为中心的由钱庄、当铺、合会为代表的传统部门。

（3）发展中国家金融机构单一，商业银行在金融活动中居于绝对的主导地位，非银行金融机构则小发达; 金融机构的专业化程度低，金融效率低。而发达国家的金融机构体系却功能全面。

（4）发展中国家的直接融资市场极其落后，并且主要是作为政府融资的工具而存在; 企业的资金来源主要靠自我积累和银行贷款。

（5）由于发展中国家实行严格的管制，致使金融资产价格严重扭曲，无法反映资源的相对稀缺性。具体表现是压低实际利率，高估本国货币的币值。

3． 试析金融监管理论依据的“金融风险论”。

【答案】金融风险论主要从关注金融风险的角度，论述了对金融业实施监管的必要性。

（1）金融业是一个特殊的高风险行业。与一般企业不同，金融业高负债率的特点，决定了金融业的资金主要来源于外部。以银行业为例，其资本只占很小的比例，大量的资产业务都要靠负债来支撑，并通过资产负债的匹配来达到盈利的日的。在其经营过程中，利率、汇率、负债（主要是存款）结构和规模、借款人偿债能力等因素的变化，使得银行业时刻面临着利率风险、汇率风险、流动性风险和信用风险，成为风险集聚的中心。而且，金融机构为获取更高收益而盲目扩张资产的冲动，更加剧了金融业的高风险和内在不稳定性。以银行为例，当社会公众对其失去信任而挤提存款时，银行就会发生支付危机甚至破产。

（2）金融业具有发生支付危机的连锁效应。在市场经济条件下，各种金融工具的存在，都是以信用为纽带; 社会各阶层以及国民经济的各个部门，都通过债权债务关系紧密联系在一起。因而，作为整个国民经济中枢的金融体系，其中任一环节出问题，都会引起牵一发而动全身的后果。不仅单个金融机构陷入某种危机，极易给整个金融体系造成连锁反应，进而引发普遍的金融危机，更进一步，由于现代信用制度的发达，一国的金融危机还会影响到其他国家，并可能引发区域性甚至世界性的金融动荡。

（3）金融体系的风险，直接影响着货币制度和宏观经济的稳定。信用货币制度的确立，在货币发展史上具有极其重要的意义，它极大地降低了市场交易的成本，提高了经济运行的效率。但与此同时，实体经济对货币供给的约束作用也越来越弱; 货币供给超过实体经济需要而引发通货膨胀的过程一直对许多国家形成威胁。另一方面，存款货币机构的连锁倒闭又会使货币量急剧减少，引发通货紧缩，并将经济拖入萧条的境地。

金融风险的内在特性，决定了必须有一个权威机构对金融业实施适当的监管，以确保整个金融体系的安全与稳定。

4． 香港联系汇率制本质上是什么汇率制度? 有何特点? 它的缺陷表现在哪些方面?

【答案】香港的联系汇率制是一种典型的货币局制度。我国香港地区没有中央银行，也没有货币局，货币发行的职能是由三家商业银行承担的（汇丰银行、渣打银行和中银集团）。

（1）香港联系汇率制的特点主要表现在:

发钞银行在发行港元现钞时，必须向香港外汇基金按

换取无息负债证明书:发钞银行回笼港元现钞时，可按

的固定比率上缴等额美元，的固定比率向外汇基金交还负

债证明书，收回等额美元; 外汇基金鼓励发钞银行与其他银行的港元现钞的交易以同样的方式进行。这样，港元现钞对美元的汇率就固定在

户间不论现钞还是现汇交易，都按市场汇率进行。

香港联系汇率制拥有两个内在的自我调节机制，一个是国际收支的自动调节机制，若香港出现国际收支盈余，则外汇储备增加，货币供应量随之增加，从而引起物价上升、利率下降，这将导致贸易收支恶化、资本流出增加，最终使国际收支盈余减少直至其恢复均衡。若出现赤字，则反之; 另一个是套利机制。

（2）香港联系汇率制的弊端主要体现在以下三个方面:

①联系汇率制限制了港元利率调节经济的功能。由于港元与美元挂钩，香港丧失了货币政策的自主性，把利率政策的制定权交给了美联储。为了维持

当局利用利率杠杆调节经济的可能性被大大削弱。

②为维持联系汇率制的稳定性所采取的一些措施对香港经济的发展也产生了一些负效应，香港的联系汇率制的自动调节机制通常需要较长时间才能发挥作用。在短期内遇到对港元的投机时，香港金融管理局通常采取干预外汇市场的方式来维持港元的稳定。惯常的做法是，金融管理局在市场上回笼港元现金，降低银行体系中港元的流动性，引起银行同业拆借利率的上升来维护港元汇率并打击投机商。在提高利率维护联系汇率制的同时，高企的利率也损害了香港三大支柱产业——地产业、金融业和旅游业，从而引发了1997年后香港经济发展的困难。

③信心危机是对联系汇率制最为严峻的考验。联系汇率制本身即是1983年那场严重的信心危机的产物，其经受冲击的耐力至今还是一个未知数。一旦香港出现金融危机或其他原因引发的信心危机，人们纷纷将港元兑换外币，加之国际游资联手投机港元，1000多亿美元的外汇储备将无疑是杯水车薪，难解燃眉之急，联系汇率制将面临能否继续存在下去的严峻考验。

5． 票面利率、收益率、到期收益率的异同何在?

【答案】票面利率是指金融下具的利息与债券票面价值的比率。金融工具的票面利率主要受基准利率、发行者资信、偿还期限、利息计算方式和资本市场资金的供求状况等的影响。

收益率指当期收益率，即用债券的票面收益除以债券当时的市场价格所得的收益率。它与票面利率的不同之处在于，在计算比率时，前者的分母是债券面值，后者的分母是债券的现行市场价格。

到期收益率是指在如下两者的金额相等时所决定的现实起作用的利率:（1）到债券还本时为止分期支付的利息和最后归还本金折合成现值的累计; （2）债券当前的市场价格。到期收益率相当于投资人按照当前市场价格购买债券并一直持有到期满时可以获得的年平均收益率。

当投资者以票面价格买入金融工具并持有到期时，票面利率、收益率和到期收益率相等; 当投资者以低于面值的价格购买金融下具并持有到期时，其票面利率低于收益率和到期收益率，而收

的水平上。但这一汇率只是发钞银行与外汇基金之间港元现钞的官方汇率，发钞银行与其他银行之间、银行同业间的现汇交易，银行与客这一联系汇率，当美联储提高（降低）利率水平时，香港也必须紧随其后提高（降低）港元的利率水平，其结果是香港金融