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问题:

[问答题,案例分析题] B公司是去年成立的生产型企业,为改进营运资本筹资政策,特聘请D会计师事务所为其分析、设计。D会计师事务所注册会计师了解到B公司以下情况:B公司去年六月是生产经营淡季,其占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产;去年11月是生产经营高峰期,额外增加了650万元的季节性存货需求。B公司的权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3400万元,其余靠短期借款提供资金来源。要求:(1)说明B公司采用的是哪种营运资本筹资政策并说明原因。(2)说明B公司采用的营运资本筹资政策风险性和收益性的特点。(3)简述营运资本筹资政策的类型及各自的特点。(4)B公司财务总监甲认为企业经过D会计师事务所注册会计师设计以后,要做到资金来源的有效期和资产的有效期完全匹配。请指出甲指的是哪种类型的筹资政策并说明其观点是否正确。

关于"继发性妄想",下列说法中不正确的是()。 ["指以错觉、幻觉、情感高涨或低落等精神异常为基础所产生的妄想","在某些妄想的基础上产生的另一种妄想","在诊断精神分裂症时,其临床价值大于原发性妄想","可以见于多种精神疾病"] 男性,23岁,低热、咳嗽、咳痰2个月。X线胸片示右肺上叶后段有约2cm×2cm大小圆形阴影,边缘有毛刺,密度不均,周围有多个卫星灶,最可能的诊断是() ["肺结核球","阿米巴肺脓肿","肺癌","细菌性肺脓肿","支气管扩张并肺部感染"] 女性,42岁,左侧胸痛5个月,胸闷、气短,渐加重,渐消瘦。X线胸片示左侧胸腔积液,CT示左侧胸膜凹凸不平,则最可能的诊断是() ["肺结核球","阿米巴肺脓肿","肺癌","细菌性肺脓肿","支气管扩张并肺部感染"] "妄想"是一种脱离现实的病理性思维,其类型不包括()。 ["关系妄想、被害妄想","夸大妄想、自罪妄想","病理性象征思维","内心被揭露感"] 女性,55岁,既往健康,无冠心病病史。患者在3小时前因劳累后突发剧烈胸痛,向背部放射,伴左侧肢体偏瘫,测血压为200/100mmHg,最可能的诊断是() ["主动脉夹层","急性心肌梗死","肺动脉栓塞","心绞痛","肠系膜动脉栓塞"] B公司是去年成立的生产型企业,为改进营运资本筹资政策,特聘请D会计师事务所为其分析、设计。D会计师事务所注册会计师了解到B公司以下情况:B公司去年六月是生产经营淡季,其占用1250万元的流动资产和1875万元的固定资产;去年11月是生产经营高峰期,额外增加了650万元的季节性存货需求。B公司的权益资本、长期债务和自发性负债始终保持在3400万元,其余靠短期借款提供资金来源。要求:(1)说明B公司采用的是哪种营运资本筹资政策并说明原因。(2)说明B公司采用的营运资本筹资政策风险性和收益性的特点。(3)简述营运资本筹资政策的类型及各自的特点。(4)B公司财务总监甲认为企业经过D会计师事务所注册会计师设计以后,要做到资金来源的有效期和资产的有效期完全匹配。请指出甲指的是哪种类型的筹资政策并说明其观点是否正确。
参考答案:

(1)B公司营业低谷的易变现率=(3400-1875)/1250=122%,因此采用的是保守型营运资本筹资政策。(2)B公司采用的是保守型营运资本筹资政策,这种营运资本筹资政策风险和收益均较低。(3)营运资本筹资政策的类型分为适中型筹资政策、激进型筹资政策和保守型筹资政策。①适中型筹资政策特点:尽可能贯彻筹资的匹配原则,即长期投资由长期资金支持,短期投资由短期资金支持。②激进型筹资政策特点:短期金融负债不但融通临时性流动资产的资金需要,还解决部分稳定性资产的资金需要。③保守型筹资政策特点:短期金融负债只融通部分波动性流动资产的资金需要,另一部分波动性流动性资产和全部稳定性流动资产,则由长期资金来源支持。(4)B公司财务总监甲指的是配合型筹资政策。甲的观点不正确。资金来源的有效期和资产的有效期的匹配,是一种战略的匹配,不要求完全匹配。实务中,企业不可能做到完全匹配。有三条原因:①企业不可能为每一项资产按其有效期配置单独的资金来源,只能分成短期来源和长期来源两大类来统筹安排筹资。②企业必须有所有者权益筹资,这是无期限的资本来源,但资产总是有期限的,不可能完全匹配。③资产的实际有效期是不确定的,而还款期是确定的,必然会不匹配。

  参考解析

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